СУЧАСНІ ПІДХОДИ ДО РОЗРОБКИ ПОЛІТИКИ ФІНАНСУВАННЯ
ОБОРОТНИХ АКТИВІВ ПІДПРИЄМСТВА В УМОВАХ КРИЗИ

Любов ГУТ

Чернівецький торговельно-економічний інститут ДТЕУ, м. Чернівці

https://orcid.org/0000-0001-8375-6740

DOI: http://doi.org/10.34025/2310-8185-2025-3.99.10

Ключові слова: оборотні активи, фінансування оборотних активів, адаптивні типи політик фінансування оборотних активів.

Анотація

Актуальність. Постановка проблеми. В сучасних умовах господарювання, що характеризуються високим рівнем економічної нестабільності, інфляційними процесами, воєнними ризиками та обмеженими можливостями залучення зовнішнього фінансування, особливої актуальності набуває питання формування ефективної системи фінансування оборотних активів підприємства. Існуючі підходи до вибору джерел фінансування та побудови політики управління оборотним капіталом не повною мірою враховують вплив зовнішніх ризиків і потребують подальшого удосконалення. Це зумовлює необхідність теоретичного узагальнення, критичного аналізу та розроблення нових адаптивних підходів до фінансування оборотних активів, які б забезпечували фінансову стійкість та конкурентоспроможність підприємств в умовах невизначеності.

Мета дослідження. Метою статті є обґрунтування теоретичних засад та розробка практичних підходів до формування ефективної політики фінансування оборотних активів підприємства з урахуванням ризиків, притаманних різним джерелам фінансування, та сучасних умов господарювання.

Методологія. У процесі виконання дослідження використано абстрактно-логічний (при систематизації інформаційних джерел із питань трактування сутності поняття «фінансування оборотних активів»), аргументації (при постановці проблеми дослідження), описовий, аналізу і логічного узагальнення (при систематизації джерел фінансування оборотних активів та притаманних їм ризиків), умовиводу (при формулюванні розширених типів політик фінансування оборотних активів підприємства), узагальнення (при написанні висновків дослідження).

Результати. У статті узагальнено теоретичні підходи до фінансування оборотних активів, ідентифіковано ризики, притаманні різним джерелам фінансування, та обґрунтовано доцільність формування адаптивної політики фінансування, що поєднує коротко- і довгострокові ресурси залежно від рівня ризику й стану ринкової кон’юнктури.

Практичне значення. Практичне значення дослідження полягає у можливості використання підприємствами адаптивних типів політик фінансування оборотних активів для підвищення ефективності їх управління, зниження фінансових ризиків і забезпечення стабільності фінансових потоків у змінному економічному середовищі.

Перспективи подальших досліджень. Перспективи подальших наукових досліджень полягають у розробленні методичних підходів до оцінювання ефективності політики фінансування оборотних активів у контексті ризикорієнтованого управління, а також у пошуку оптимальних інструментів диверсифікації джерел капіталу в умовах невизначеності.

Біографії авторів:

Любов ГУТ,

Чернівецький торговельно-економічний інститут ДТЕУ

к. е. н., доцент, доцент кафедри фінансів, обліку і оподаткування

Посилання:

Brihkhem, Yevkhen (1997). Osnovy finansovoho menedzhmentu [Fundamentals of financial management]. Molod, Kyiv, 1000 p. (in Ukr.).

Sсhendel, D.E., Hatten, K.J. (1972). Business Poliсy or Strategiс Management: a Broader View for an Emerging Disсipline: Aсademy of Management Proceedings

Bassova O.O. (2018). Working capital management of trading companies. Investytsii: praktyka ta dosvid [Investments: practice and experience], vol. 11, pp. 49-54. Аvailable at: http://www.investplan.com.ua/pdf/11_2018/10.pdf (in Ukr.).

Blank, I.O., Sytnyk, H.V. (2017). Upravlinnia finansamy pidpryiemstv [Enterprise finance management]. KNEU, Kyiv, 792 р. (in Ukr.).

Blyznjuk, O., Sifurova, A. (2019). Management of working capital of trade enterprises from the point of view of functional-reproductive and structural-classification approaches. Ekonomichnyi analiz [Economic analysis], vol. 29/1, pp. 68-77. DOI: http://dx.doi.org/10.35774/econa2019.01.068 (in Ukr.).

Donin, Ye.O. (2018). Peculiarities of modern approaches regarding the specifics of the classification of current assets of the enterprise. Ekonomika i orhanizatsiia upravlinnia [Economics and management of organization], vol. 1, pp. 75-85. Аvailable at: https://jeou.donnu.edu.ua/article/view/5738 (in Ukr.).

Haustova, I.Je. (2018). Actual problems of managing current assets of the enterprise. Visnyk NTU «KhPI» [Bulletin of the National Technical University “Kharkiv Polytechnic Institute”], vol. 19 (1295), pp. 64-67. Аvailable at: https://repository.kpi.kharkov.ua/items/616c56e7-fc67-4997-8eab-73113ec12bf3 (in Ukr.).

Muravskyi, O.A. (2015). Formation and use of working capital of agricultural enterprises. Abstract to PhD dissertation. Kyiv, Ukraine. Аvailable at: https://dglib.nubip.edu.ua/ handle/123456789/2259 (in Ukr.).

Poddierohin, A.M., Bilyk, M.D., Buriak, L.D. et al (2004). Finansy pidpryiemstva [Corporate Finance], 5rd ed. KNEU, Kyiv, 546 p. (in Ukr.).

Khachatrian, V., Stratiichuk, V. (2024). Innovative approaches to developing a policy for financing current assets of corporations in times of crisis. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Ekonomichni nauky [Herald of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences], vol. 334 (5), pp. 412-417. DOI: https://doi.org/10.31891/2307-5740-2024-334-62 (in Ukr.).

Blank, I.O., Lihonenko, L.O., Huliaieva, N. M., Sytnyk, L.L., Stasiuk, H.V. (2011). Finansove zabezpechennia rozvytku pidpryiemstv [Financial support for enterprise development]. Kyiv. nats. torh.-ekon. un-t, Кyiv, 343 p. (in Ukr.).

Vlasova, N.A., Smolnyakova N.N., Mikhaylova Y.V. (2013). Principles and Main Stages of Optimisation in the System of Management of Circulating Assets in Retail Trade Companies. Biznes-inform [Business Inform], vol. 6, pp. 202-208. Аvailable at: http://jnas.nbuv.gov.ua/article/UJRN-0000323045 (in Ukr.).

Tereschenko, O.O., Babiak, N.D. (2013). Finansovyj kontrolinh [Financial controlling]. Nats. ekon. un-t., Kyiv, Ukraine, 407 p. (in Ukr.).